TAM： 1,480億ドル — 世界の使用済燃料在庫を500ドル/kgで換算
BLSK対応可能市場： 2035年までに12億ドル → 2050年までに120億ドル以上
HALEU市場： 22億ドル（2030年）→ 62億ドル（2035年）
投資機会
現在の規制・認可条件下では競合が再現に数年を要する競争優位性。
投資テーゼの要約
BLSK Energyは、使用済燃料を次世代原子炉向けの低コストな金属燃料に変換する唯一の実証済み技術であるパイロプロセシングを商業化しています。アルゴンヌ国立研究所との独占的CRADAを通じて、現在の規制・認可条件下では競合が再現に数年を要する競争優位性を保持しています。
この投資機会は三つの特徴によって定義されます：
非対称なリスク・リターン
技術は30年にわたり工学規模で実証されてきました。リスクは科学ではなく、商業化の実行にあります。
複数の収益経路
廃棄物管理、燃料生産、技術ライセンスが三つの独立した収益源を生み出し、段階的に利益率が向上します。
有利な政策・市場環境
政策転換、AI主導のエネルギー需要、先進炉の燃料ギャップが収束し、5年前には存在しなかった市場を生み出しています。
市場比較：NuScaleは8年間で10億ドル以上を投資し、100億ドルの評価額に到達しました — SMRを1基も建設することなく（2017〜2025年）。
世界の原料供給
世界の使用済み核燃料在庫
- 重金属トン（tHM）
- 296,000
- 国
- 17
- 残存エネルギー
- 95%
在庫データは2020年時点。米国の在庫は現在95,000 tHMを超えています（年間約2,000 tHM増加）。
出典：Stimson Center（2020年）、IAEA/WNA年間発生量、BLSK資料（2026年）
使用済燃料の在庫は世界中で増加しています。米国だけで95,000トン以上を保有し、年間約2,000トンずつ増加しています。世界全体では年間約7,850 tHMのペースで増加しており、過去5年間で17%増加しました。
153,463
北米（tHM）
世界在庫の51.8%
+43,175
5年間の増加量（tHM）
世界全体で17%増加（2020〜2026年）
市場機会
BLSK Energyが保有する資産・ポジション
01
工学規模でパイロプロセシングを実証した唯一の研究機関との独占的CRADA
02
技術発明者であるチャン・ユンイル博士との主任研究員としての協働関係
03
100トン/年および400トン/年施設の概念設計完了（ランドマークCRADA、2013〜2018年）
04
詳細設計とNRC許認可に向けた60か月プログラムが進行中
05
設計エンジニア（メリック・アンド・カンパニー）とのMOU締結
06
EnergySolutionsとの処分サイトへのアクセスに関する提携契約 — 米国に4か所しかない代替不可能な商業放射性廃棄物処分サイトの一つ
07
論文ではなく人に蓄積された組織知識 — 出版物からは再現不可能な60年分のノウハウ
08
現在の規制・認可条件下では、同じ技術を商業化しようとする競合に対して数年の先行優位
09
商業原子力、原子力工学、金融分野の著名リーダーで構成されるアドバイザリーボード
この立場を競合他社が再現するには、現在の規制・許認可条件の下で複数年を要します。
将来の見通しに関する記述：本ページには、BLSK Energyの計画、予測、期待に関する将来の見通しに関する記述が含まれています。これらの記述は、規制当局の認可、資金調達、技術のスケールアップ、立地選定、オフテイク契約、市場導入、政策変更、参照データの不確実性などのリスクおよび不確実性を伴います。実際の結果は予測と大きく異なる可能性があります。